碳索未來：巨頭搶佔碳交易市場

碳中和、碳配額與碳交易市場

如果一家企業無法透過改善耗能、提升技術等方式減低碳排放，在碳排放量未降至標準的情況之下可以進行「交易碳配額」來抵消此企業產生溢出的碳排放量。而「碳排放額度」則是代表一家企業有權排放的二氧化碳（或等量的不同溫室氣體）的容許數量。

有多餘碳排放額度的企業，可以將其銷售給碳排放量超標而需要「碳配額」的企業，進而達到「碳中和」的目的。

為了抵消碳排放量差，交易碳配額的過程可以在強制性碳市場進行，例如已經行之有年的歐盟碳排放交易系統，亦可以透過自願性碳市場進行交易：像新加坡、雪梨、紐約和倫敦紛紛建立了多個這樣的平台。

自願性市場迫切需求清晰透明的交易準則

如今隨著淨零意識的逐漸深化和嚴格要求，世界各國企業和政府正面臨著減少碳排放的巨大壓力，因此在「達到標準」的手段上也會更加強勢。
彭博新能源財經機構提出在任何情況下，國家和企業都應優先考慮減低碳排放量，而不是採取抵消的消極手段。

同樣的，環保組織 New Climate Institute and Carbon Market Watch 也提出警告：
”許多企業目前的淨零計劃過於依賴「抵消碳排放」，而非致力於減少碳排放量，在此壓力下，為求符合法規，碳交易的透明度和可信度也相對降低。“

人們擔心依賴抵消來實現淨零承諾的組織，以不清晰的碳配額度以及不明確的定價策略，規避無法達到淨零目標的問題。而此需求日益龐大，幾大金融機構共同推出新的數位平台：Carbonplace 。用於交易碳配額以進行碳抵消。Carbonplace 的成立目的在透過自願計劃為那些購買和交易碳配額的企業提供一個「清晰一致的定價和標準」。

金融巨頭聯手打造數位碳交易平台 Carbonplace

♦ 圖說 ♦ Carbonplace 平台形象圖

看準碳商機的需求，由「國民西敏集團」、「伊塔烏聯合銀行」、「加拿大帝國商銀」和「澳大利亞國民銀行」共同於 2021 年進行名為「Project Carbon」的計畫，在 2022 年 2 月，瑞銀、渣打銀行和法國巴黎銀行也加入此一行列，以數位碳交易平台 Carbonplace 確保企業能夠安全的進行碳交易，並預期在 2022 年底前完整上線全部功能。

在這個平台中，只有獲得國際公認標準（如REDD+ 和 Gold Standard）驗證的碳配額才會在 Carbonplace 上列出，以確保企業交易安全。渣打銀行碳市場發展部負責人克里斯利茲 (Chris Leeds) 表示：

「Carbonplace 將降低進入自願碳市場的門檻，並讓全球項目開發商能夠直接接觸大量希望為碳減排和清除項目提供資金的客戶。...它是建立在渣打銀行所參與的擴大自願碳市場專案小組 (TSVCM) 的工作之上，並確保該平台上的碳配額交易具有最高的品質。」

碳市場專案小組 TSVCM 由馬克卡尼 (Mark Carney) 於 2020 年 9 月啟動，旨在評估現有的自願抵消計劃，並在確保可信度的同時，擴大其整體交易規模。在 2021 年 9 月，專案小組啟動了全新的全球獨立治理機構---自願碳市場誠信委員會 ( ICVCM )，努力為自願碳市場建立全球標準，以確保各企業或政府能夠遵守“核心碳原則”。

阿布達比國際金融中心 ADGM
成立全球首位自願性碳交易中心

2022 年 3 月 29 日，阿布達比國際金融中心（Abu Dhabi Global Market; ADGM）也宣佈成立了一個自願碳交易市場，這是首個完全受監管的自願碳信用交易所和票據交換中心。ADGM 正在與數位碳信用交易所 AirCarbon Exchange (ACX)  合作，組建交易所和票據交換中心。ACX 將成為一家受認可的投資交易所，並接受 ADGM 的監管。

ACX 在 2022 年推出一種為客戶提供受監管、透明的價格查詢機制和有效率的交易，這將使企業能夠採用與傳統金融資產類似的方式交易和資助碳分配額度，從而達成全球的減碳目標和條約承諾，加大對全球碳減排和碳中和計劃。由此，ADGM 將成為世界上第一個在自願市場中將碳餘額和碳抵消作為交易工具並進行監管的機構。

ADGM-ACX 聯手打造

受監管、更透明的碳交易市場

在初始階段，ACX 數位碳信用交易所採用共享式賬本技術為碳信用生產數位代幣，再用於現貨市場交易。數位代幣將由認可的清算中心 ACX Clearing Corporation 託管，該公司將使用區塊鏈智能合約結算所有數位代幣。此外，ACX 還計劃在未來提供碳信用期貨作為商品衍生品進行交易。

 ♦ 圖說 ♦ ACX 網站上示意的交易報表

以往自願性碳交易與強制性碳交易相比，由於不受監管，在客戶尋找高品質碳信用賣家時遭遇價格不透明、抵消項目開發透明度不足等困難，這使得人們擔心自願碳信用交易體係可能是一種「漂綠（Greenwash) 」的形式，也就是當企業獲得劣質的碳信用時可能會誤導包括消費者在內的利益相關者，使其相信此企業業務活動對環境的危害比實際情況要小。由於擔憂驗證過程的不一致以及對真實環境判斷的不確定性，人們呼籲加強對自願碳市場的監管。

因此 ADGM-ACX 合作關係能為碳信用交易帶來更大的確定性和完整性。

正如聯合國氣候行動特使暨英國金融顧問，馬克卡尼 (Mark Carney) ，於 2020 年發起的擴大自願碳市場專案小組指出，建立活躍的二級市場可以提高透明度並降低波動性碳權定價，以及讓客戶管理風險。因此，ADGM-ACX 合作的碳信用交易確實緩解了一些風險和挑戰。